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L'Euro restait engoncé dans une zone technique fine de latéralisation autour des 1,1615$, les cambistes continuant de digérer le contenu solide du dernier rapport fédéral sur l'emploi américain. Pour rappel, si la dynamique des salaires horaires moyens (+0,3%) tout comme le taux de chômage (4,1% de la population active) ne se sont pas écartés d'un iota de leurs consensus respectifs, les créations de postes ont agréablement surpris, à 162 000 nouvelles unités, contre une cible à 55 000 et 21 000 en données révisées pour juillet.

Publié vendredi, ce rapport a renforcé les probabilités de hausse des taux directeurs fédéraux le 16 septembre prochain, à l'issue du Comité de politique monétaire de la Fed. En attendant, les cambistes pourront prendre connaissance vendredi des prix à la consommation (les CPI), dont la dynamique est naturellement une donnée essentielle pour la Fed dans la construction stratégique de sa politique monétaire. Ils sont attendus en progression de 3,4%, en rythme annuel.

C'est désormais en direction de Francfort que les regards vont se tourner: la BCE y achèvera jeudi une nouveau Conseil des Gouverneurs, qui se soldera sauf énorme surprise par une hausse de 25 points de base des taux directeurs. Mais l'enjeu pour le marché des changes est ailleurs: tenter d'obtenir des pistes, des éclaircissements pour la suite...

Florian Späte, Senior Bond Strategist at Generali Investments pense que "que les marchés sont allés trop loin dans leur anticipation des décisions de la BCE. Au-delà de septembre, nous ne prévoyons qu'une seule hausse supplémentaire au quatrième trimestre, car les signes d'effets de second tour plus marqués ou d'une accélération des pressions salariales restent limités. Nous ne prévoyons toutefois pas de baisse significative des rendements du Bund à court terme. Les primes de durée devraient encore augmenter, car la volatilité obligataire reste élevée, l'incertitude liée à l'inflation demeure forte et les ratios d'endettement public continuent de grimper tandis que la BCE poursuit son resserrement quantitatif. Toute correction des anticipations de taux devrait donc être compensée par des primes de risque plus élevées. Pour l'instant, il est encore trop tôt pour allonger la duration."

Sur le front statistique, rien à se mettre sous la dent lundi outre Atlantique, avec la fermeture de Wall Street. De ce côté-ci de l'Atlantique, retenons l'indice Sentix de confiance des investisseurs en Zone Euro, ressorti en hausse à 5,1, au-delà d'attentes faibles (2,1). "Selon les indices économiques Sentix, l'économie allemande affiche une santé étonnamment bonne en ce début de mois de septembre. L'indice du climat des affaires a progressé de manière significative, gagnant 11,5 points pour atteindre son niveau le plus élevé depuis mai 2023. La zone euro profite également du redressement de sa plus grande économie. L'indice économique global Sentix s'établit à +5,1 points, son niveau le plus haut depuis février 2022. Il s'agit de la cinquième hausse consécutive ! L'Europe de l'Est montre aussi des signes de reprise ; là encore, l'indice global a progressé pour la cinquième fois d'affilée", peut on lire dans le communiqué accompagnant option=com_rokdownloads&view=file&id=4878&Itemid=220">les données brutes.

A noter que les données révisées de la croissance au T2 dans l'union monétaire (+0,6%) sont ressorties plus fortes qu'en première estimation (+0,4%).

A suivre à 12h00 la publication de l'indice NFIB des petites entreprises américaines.

A la mi-journée sur le marché des changes, l'Euro se traitait contre 1,1615$ environ.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

La paire de devises Euro / Dollar est en phase de confrontation avec une moyenne mobile à 200 jours (en marron) depuis le 19 août, en recherche de tendance. Aucun signal technique clair ne justifie de prise de position dans un sens ou dans un autre dans l'immédiat.

PREVISION MOYEN TERME

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnés, notre opinion est neutre à moyen terme sur la parité Euro Dollar (EURUSD).

Nous conserverons cette opinion neutre tant que les cours de la parité Euro Dollar (EURUSD) seront positionnés entre le support à 1.1512 USD et la résistance à 1.1711 USD.

GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES