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94,3% ! C'est la probabilité estimée par le CME Group selon son outil de référence FedWatch, d'une hausse de 25 points de base du "loyer" du Dollar demain, à l'issue d'un Comité de politique monétaire de rentrée. Sont passées par là, des craintes inflationnistes liées à l'IA et la reprise de la guerre au Moyen-Orient, un rapport fédéral sur l'emploi particulièrement ferme pour le mois d'août et tout dernièrement, vendredi, des prix à la consommation qui n'envoient pas de signaux rassurants.
L'indice des prix à la consommation (CPI) reste à 3,4% sur un an pour ressortir en ligne avec les attentes, selon des données officielles publiées ce vendredi 11 septembre. Mais sur un mois, l'indicateur a même accéléré, à 0,4% contre 0,1% en juillet.
"Alors que le marché du travail demeure résilient et que l'inflation sous-jacente mensuelle se raffermit, il sera plus difficile pour la Fed d'éviter une hausse des taux la semaine prochaine", abonde Bret Kenwell, analyste des marchés américains pour etoro.
Autant dire que ce relèvement, même s'il n'est pas encore acté, est le scénario clairement envisagé par le marché à ce stade.
"Le dernier rapport sur l'inflation (CPI) ainsi que la hausse de taux attendue ne modifient pas fondamentalement notre scénario d'inflation et de désinflation. Toutefois, la hausse des prix de l'énergie, si elle devait se prolonger, constitue désormais un risque haussier plus marqué. Nous doutons que le FOMC réagisse directement à cette évolution, mais les responsables de la Fed surveilleront de près la possibilité que des coûts durablement plus élevés finissent par alimenter les pressions inflationnistes sous-jacentes et influencer les anticipations. Au-delà de septembre, une nouvelle hausse des taux en décembre pourrait ainsi s'avérer justifiée", conclue dans une note Xiao Cui, Economiste Senior, Pictet Wealth Management.
Le 10 ans américain, rendement de l'obligation d'état fédérale à échéance 10 ans, vient de franchir le seuil hautement symbolique des 5%.
Rendez-vous à 19h00 demain pour la décision de politique monétaire, les projections économiques et les dot plots, et à 19h30 pour la conférence de presse de la Fed.
De ce côté-ci de l'Atlantique, les cambistes viennent de prendre connaissance ZEW de sentiment économique en Allemagne, première puissance économique de la Zone Euro. Le baromètre est ressorti quasiment stable à 3,4,7 alors que la communauté financière s'attendait à une hausse sensible.
"L’indicateur ZEW du sentiment économique reste stable. Les experts affichent un optimisme prudent quant à la reprise de l’économie. La croissance continue d’être soutenue par des mesures budgétaires et renforcée par la dynamique des exportations. Toutefois, les risques sont considérables : le maintien de prix élevés de l’énergie, conséquence de la poursuite de la guerre en Iran, ainsi que l’incertitude accrue engendrée par les attaques hybrides, pèsent sur l’économie", a commenté le professeur Achim Wambach, président de l'institut éponyme.
A la mi-journée sur le marché des changes, l'Euro se traitait contre 1,1540$ environ.
ELEMENTS GRAPHIQUES CLES
Après une phase latéralisation, la volatilité baissière relevée et mesurée ce lundi donne un sens de sortie qui nous permet de reprendre nos positions vendeuses sur la paire de devises phare.
PREVISION MOYEN TERME
Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnés, notre avis est négatif à moyen terme sur la parité Euro Dollar (EURUSD).
Notre point d'entrée est à 1.1535 USD. L'objectif de cours de notre scénario baissier se situe à 1.1203 USD. Pour préserver le capital engagé, nous vous conseillons de positionner un stop de protection à 1.1626 USD.
L'espérance de rentabilité de cette stratégie Forex est de 332 pips et le risque de perte s'établit à 91 pips.
Le conseil BFM Bourse
GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES
