(BFM Bourse) - Le rebond de l'Euro face au Dollar, d'abord encouragé par le ton accommodant de la Fed lors du symposium de Jackson Hole, est désormais nourri par les propos plutôt hawkish de trois membres éminents de la BCE (Robert Holzmann, Klass Knot, François Villeroy de Galhau), auxquels ont peut ajouter le vice-président de la BCE Luis de Guindos. Tous convergent vers le même message: "Ils sont allés de leurs commentaires pour affirmer que le programme d'aide d'urgence européen à la pandémie avait de moins en moins son caractère «urgent»", a synthétisé John Plassard (Mirabaud), pour qui il convient de "raison garder", notamment parce qu'il n'y a pas que le PEPP dans la boîte à outils de la BCE, en citant l'APP et le TLTRO.

"Le rythme des achats de l'APP pourrait par exemple être augmenté à un moment ou à un autre pour compenser la fin du PEPP. Son aspect «flexible»e st très important et aussi à mettre en avant. À cela on peut additionner le TLTRO ou les opérations ciblées de refinancement à plus long terme. Les TLTRO sont l'un des principaux instruments grâce auxquels la BCE peut préserver des conditions de financement favorables", détaille le spécialiste en investissement.

Côté américain, c'est la santé de l'emploi qui est sous la loupe des cambistes, tant son influence sur la politique monétaire américaine à venir est grande. "Les chiffres de l'emploi américains cette semaine devraient donc permettre aux marchés de placer plus précisément le curseur et le timing du tapering." Pour rappel, le FOMC de juillet était d'excellente facture, avec un taux de chômage tombé à 5.4% de la population active et des créations de postes dans le secteur privé (hors agriculture) flirtant avec le seuil symbolique du million. Hier les investisseurs ont composé avec l'enquête du cabinet privé en ressources humaines ADP, décevants avec seulement 374 000 créations de postes dans le secteur privé, manquant très largement la cible. A suivre à 14h30 les inscriptions hebdomadaires aux allocations chômage et surtout, demain, le rapport mensuel NFP sur l'emploi privé.

La dynamique des prix à la production, publiée ce matin en hausse de 2.3% en Zone Euro, largement au-delà des attentes, a soutenu la monnaie unique.

A la mi-journée sur le marché des changes, l'Euro se traitait contre 1,1850$ environ.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

Le rebond technique amorcé vendredi 20 août, dont le potentiel n'est peut être pas encore complètement pas épuisé, ne change rien à la tendance baissière du spot. Il en augmente même l'intérêt du point d'entrée baissier. L'idée générale reste baissière et les cambistes pourront initier des positions "courtes" sur la paire de devises Euro / Dollar en verrouillant une cible à 1,1485$.

PREVISION MOYEN TERME

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnés, notre avis est négatif à moyen terme sur la parité Euro Dollar (EURUSD).

Notre point d'entrée est à 1.1843 USD. L'objectif de cours de notre scénario baissier se situe à 1.1487 USD. Pour préserver le capital engagé, nous vous conseillons de positionner un stop de protection à 1.1909 USD.

L'espérance de rentabilité de cette stratégie Forex est de 356 pips et le risque de perte s'établit à 66 pips.

GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES