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Nous reprenons précocement nos positions vendeuses sur la paire de devises Euro / Dollar, en pleine rupture de la moyenne mobile à 20 jours (en bleu foncé), sur fond de perte d'appétit pour le risque, la séance de jeudi ayant tourné à l'épouvante sur la tech. Sans aller jusqu'à parler d'éclatement de la bulle IA - il en faudrait bien plus ! -, le reflux a été violent, le Nasdaq composite perdant 5,52%. Les investisseurs redoutent que les démocrates ne freinent l'expansion de l'intelligence artificielle en bloquant ou en compliquant la construction de centres de données.

"Le développement des infrastructures liées à l'IA s'est imposé comme un enjeu électoral important, notamment dans les États où les centres de données ont suscité des inquiétudes concernant les prix de l'électricité, la consommation d'eau et les coûts des infrastructures. Les victoires démocrates aux élections des gouverneurs du Texas et de la Géorgie sont particulièrement significatives, ces deux États constituant des pôles majeurs de développement des centres de données. Le futur gouverneur du Texas s'est prononcé en faveur d'une limitation des nouveaux projets tant que les développeurs ne prendront pas davantage en charge les coûts des infrastructures associées", détaillent Stephen Dover, Chief Market Strategist et Head du Franklin Templeton Institute.

Ce zoom sur les conséquences des midterms ne doit pas nous détourner de ce qui constituait une fixation pour les cambistes depuis plusieurs mois: la dégradation des finances publiques de la France, "l'élève malade de l'Europe". Et ce alors que l'Assemblée Nationale vient de rejeter à l'unanimité le projet de loi modifié sur le budget national 2027.

"Pour sortir de cette tendance, la France a besoin d'une croissance solide. Elle rassurerait les marchés sur la soutenabilité de la dette, réduirait la prime de risque sur les emprunts français et allégerait, à terme, la facture de financement de l'État comme des entreprises. Encore faut-il qu'elle repose sur des moteurs durables : investissement productif, industrie et innovation", pour les économistes d'Asterès.

Prochain grand rendez-vous des opérateurs côté "macro": le rapport mensuel sur l'emploi NFP ce vendredi, à 14h30. La hausse des salaires horaires moyen est attendue à +0,3% en octobre, contre +0,1% en septembre. Le taux de chômage est attendu pour sa part stable à 4,2% de la population active. Dans l'attente de ce rendez-vous, les opérateurs ont pris connaissance jeudi du niveau des inscriptions hebdomadaires aux allocations chômage outre Atlantique, à 189 000 nouvelles unités, à comparer avec un consensus à 197 000.

A la mi-journée sur le marché des changes, l'Euro se traitait contre 1,1170$ environ.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

Alors que la moyenne mobile à 20 jours (en bleu foncé), repère technique précieux, est déjà en phase de rupture, nous reprenons nos positions vendeuses sur la paire de devises phare. Un stop proche sera toutefois volontairement proposé.

PREVISION MOYEN TERME

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnés, notre avis est négatif à moyen terme sur la parité Euro Dollar (EURUSD).

Notre point d'entrée est à 1.1174 USD. L'objectif de cours de notre scénario baissier se situe à 1.0735 USD. Pour préserver le capital engagé, nous vous conseillons de positionner un stop de protection à 1.1286 USD.

L'espérance de rentabilité de cette stratégie Forex est de 439 pips et le risque de perte s'établit à 112 pips.

GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES