(BFM Bourse) - Après une Fed floue dans ses intentions, c'est désormais au tour de la BCE de tenter d'éclairer les marchés, avec l'issue ce jeudi du premier Conseil des Gouverneurs de l'année.

"Le ton volontariste face à l'inflation va être maintenu compte tenu de la rigidité de l'inflation sous-jacente et du risque que l'inflation totale croise l'inflation sous-jacente (comme c'est déjà le cas en Espagne)", anticipe Axel BOTTE (Ostrum AM). "Par conséquent, la BCE n'a pas fini de resserrer et les taux pourraient reprendre leur hausse après une période de statu quo si l'inflation ne diminue pas de manière convaincante."

Une hausse de 50 points de base ne fait guère de doute au sein de la communauté financière, et les regards sont déjà tournés vers la conférence de presse (14h45), où le degré de fermeté de ton, tout comme les inflexions, même minimes, dans les éléments de langage retenus, seront scrutés.

"Après les réunions de novembre et décembre qui ont donné un sentiment négatif d'incohérence dans le discours, Emmanuel Auboyneau (Amplegest) [espère] que la Banque Centrale Européenne sera plus claire dans son analyse et dans ses perspectives. Une hausse des taux directeurs de 50 points de base est quasiment actée mais Mme Lagarde est attendue au tournant sur ses prévisions d'inflation et sur les indications qu'elle donnera pour la réunion de mars. Elle devrait maintenir un ton dur en attendant d'avoir des preuves plus tangibles d'une baisse de la partie sous-jacente de l'inflation."

Hier, la réunion de politique monétaire FOMC s'est soldée, sans surprise, par une hausse des 25 pdb des Fed Funds. Le ton employé en conférence de presse aura pour sa part été un peu plus souple que prévu, favorisant la monnaie unique.

Hier au chapitre statistique, si les nouvelles d'emploi (JOLTS) ont une nouvelle fois dépassé les attentes, l'enquête du cabinet ADP a en revanche montré un recul très net des créations de postes dans le secteur privé. Verdict demain avec le rapport NFP, rapport fédéral mensuel sur l'emploi, dont l'état des tensions est scruté plus que jamais en période inflationniste. A suivre en priorité à l'agenda macroéconomique ce jeudi, les inscriptions hebdomadaires aux allocations chômage aux Etats-Unis à 14h30.

A la mi-journée sur le marché des changes, l'Euro se traitait contre 1,0980$ environ.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

Le trend haussier de la paire de devises Euro est désormais bien établi. Nous sommes dans une situation où l'oscillatoire RSI flirte avec sa borne de "surachat" sans jamais la franchir. L'avis restera positif tant que les données de clôture de chaque bougie quotidienne se situeront au-dessus de la moyenne mobile à 20 jours (en bleu foncé), dont l'orientation est positive depuis le marubozu blanc du 04 novembre. La volatilité observée mercredi 1er février nous fait basculer, jusqu'à nouvel ordre, les 1,0855$ en support graphique.

PREVISION MOYEN TERME

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnés, notre avis est positif à moyen terme sur la parité Euro Dollar (EURUSD).

Notre point d'entrée est à 1.0990 USD. L'objectif de cours de notre scénario haussier se situe à 1.1459 USD. Pour préserver le capital engagé, nous vous conseillons de positionner un stop de protection à 1.0849 USD.

L'espérance de rentabilité de cette stratégie Forex est de 469 pips et le risque de perte s'établit à 141 pips.

GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES