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L'Euro voyait sa réaction de l'entame de semaine stoppée net face au Dollar, après des "frappes de légitime défense" américaine, provoquant de facto une entorse dans le cessez-le-feu entre Washington et Téhéran. Les États-Unis ont plus précisément évoqué "des frappes de légitime défense" afin de "protéger (leurs) troupes contre les menaces posées par les forces iraniennes".
Les cibles comprenaient des sites de lancement de missiles et des embarcations iraniennes qui tentaient de poser des mines", a déclaré le commandement américain pour le Moyen-Orient (Centcom) dans un communiqué.
"Entre l'échange de projets d'accord entre Iraniens et Américains et les menaces d'escalade militaire si un accord n'est pas signé rapidement, les perspectives de sortie du conflit restent toujours incertaines. Et le détroit d'Ormuz est toujours largement fermé alors que les stocks de pétrole, qui ont permis de limiter le choc jusqu'à présent, baissent rapidement. Pendant ce temps, le prix du pétrole se maintient entre 100 et 110 dollars, un niveau qui n'entraîne pas un retournement immédiat du cycle mondial mais pèse de façon croissante sur les perspectives économiques", synthétise Xavier Chapard, Adjoint au Directeur de la Recherche de LBPAM, qui tient à revenir sur les indicateurs PMI, à valeur de baromètre d'activité publiés la semaine dernière en Zone Euro.
Pour la partie services, le score pour l'ensemble de la Zone Euro est ressorti très largement en deçà de la barre des 50 points, à 46,4, et marque donc une contraction sévère de l'activité.
"Le secteur des services subit de plein fouet les répercussions de la guerre sur le coût de la vie, la hausse des prix de l'énergie ayant notamment fait chuter le niveau de la demande", a commenté Chris Williamson, Chief Business Economist à S&P Global Market Intelligence, qui analyse également les données "composite" (tenant compte également du score industriel): "les fortes perturbations d'approvisionnement engendrées par la guerre s'intensifient, l'enquête signalant en effet des retards de livraison de plus en plus importants. Or, ces tensions sur les chaînes d'approvisionnement ne menacent pas seulement la croissance de l'activité dans les mois à venir, mais risquent également de renforcer les tensions inflationnistes."
"Compte tenu de la hausse des indices des prix enregistrée en mai, on peut d'ores et déjà anticiper un rythme d'inflation proche des 4 % dans les prochains mois. Conjuguée à des signes toujours plus nombreux d'un retour de la contraction dans la zone euro, cette tendance place la BCE devant une situation de plus en plus délicate", a complété M Williamson.
La seule composante industrielle allemande repasse symboliquement sous les 50 points, à 49,9. Rappelons que le seuil des 50 sépare par construction une expansion d'une contraction de l'activité. La seule composante services pour la France ressort même... sous les 43 !
A suivre à 16h00 l'indice de confiance du consommateur américain (Conference Board). Hier la séance était déserte sur le front des publications statistiques.
A la mi-journée sur le marché des changes, l'Euro se traitait contre 1,1635$ environ.
ELEMENTS GRAPHIQUES CLES
D'un point de vue technique, la paire euro/dollar se heurte désormais à une zone charnière. Après avoir effacé une grande partie de son repli lié à la phase aiguë du conflit, elle évolue au contact de la borne haute de son trading range. Cette configuration traduit une compression de volatilité et une hésitation marquée des intervenants, incapables pour l'instant de déclencher une impulsion durable. En l'absence de catalyseur clair — qu'il soit macroéconomique, monétaire ou géopolitique — la paire reste contenue sous cette résistance majeure (1,1825$), dans une phase d'attente susceptible de déboucher sur un mouvement plus directionnel une fois cet équilibre rompu.
La bougie en pendu du 11 mai a envoyé un signal technique négatif, qui s'est soldée par une accélération baissière sous la forme d'une rupture de la moyenne mobile à 200 jours (en marron).
Un rééquilibrage temporaire des forces en présence en cours, avant un redémarrage baissier.
PREVISION MOYEN TERME
Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnés, notre opinion est neutre à moyen terme sur la parité Euro Dollar (EURUSD).
Nous conserverons cette opinion neutre tant que les cours de la parité Euro Dollar (EURUSD) seront positionnés entre le support à 1.1608 USD et la résistance à 1.1765 USD.
Le conseil BFM Bourse
GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES
