(BFM Bourse) - Cet article, en accès libre, est produit par l'équipe de recherche en analyse et stratégie boursière de BFM Bourse. Pour ne manquer aucune opportunité, consultez l'intégralité des analyses et découvrez nos portefeuilles en accédant à notre espace Privilèges.

L'Euro / Dollar poursuivait la formation d'oscillations nerveuses autour des 1,1750$ pour un euro, à l'aune des espoirs alternativement caressés et douchés de désescalade au Moyen-Orient. Les montagnes russes traversées par le baril de brut n'aident pas les cambistes dans leur quête de cap clair. D'autant que la situation géopolitique complexifie drastiquement l'équation monétaire, de part et d'autre de l'Atlantique, pour des raisons différentes et symétriques.

"Les deux grandes banques centrales du monde occidental se retrouvent ainsi, pour des raisons symétriques mais distinctes, dans une configuration qu'elles n'anticipaient pas. La Fed dispose d'une économie plus résiliente, mais hérite d'une inflation domestique entretenue par des facteurs structurels, tarifs douaniers, coûts alimentaires, pression sur les salaires, qui rendent difficile toute détente à court terme. La BCE gère un choc externe plus pur, mais sur un tissu économique plus fragile et plus dépendant des importations d'énergie", synthétise Etienne Gorgeon, Responsable Gestion Obligatoire chez Sanso Longchamp AM.

Rappelons que la Zone Euro est structurellement beaucoup plus dépendante commercialement des importations de brut, et que les Etats-Unis, dont l'économie est beaucoup plus résiliente, reste sous la menace d'une pression sur les prix par les salaires. Les cambistes auront, sur ce dernier point, un repère important avec à 14h30 la publication du rapport fédéral NFP qui comprend, outre le taux de chômage à l'échelle des Etats-Unis et les créations de postes dans le secteur privé hors agriculture, la dynamique des salaires moyens. Ils sont attendus en hausse de 0,3% en rythme mensuel.

Sur l'actualité géopolitique, les Etats-Unis et l'Iran s'accusent mutuellement de violer la trêve. Téhéran a accusé Washington d'avoir violé le cessez-le-feu et a attaqué plusieurs navires américains dans le détroit d'Ormuz. En réponse, les États-Unis ont affirmé avoir ciblé plusieurs installations militaires iraniennes. Malgré des tirs croisés de missile, la Maison Blanche assure que les cessez-le feu est encore en vigueur. A peine une "broutille", selon D Trump...

A la mi-journée sur le marché des changes, l'Euro se traitait contre 1,1740$ environ.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

D'un point de vue technique, la paire euro/dollar se heurte désormais à une zone charnière. Après avoir effacé une grande partie de son repli lié à la phase aiguë du conflit, elle évolue au contact de la borne haute de son trading range. Cette configuration traduit une compression de volatilité et une hésitation marquée des intervenants, incapables pour l'instant de déclencher une impulsion durable. En l'absence de catalyseur clair — qu'il soit macroéconomique, monétaire ou géopolitique — la paire reste contenue sous cette résistance majeure (1,1825$), dans une phase d'attente susceptible de déboucher sur un mouvement plus directionnel une fois cet équilibre rompu.

PREVISION MOYEN TERME

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnés, notre avis est négatif à moyen terme sur la parité Euro Dollar (EURUSD).

Notre point d'entrée est à 1.1744 USD. L'objectif de cours de notre scénario baissier se situe à 1.1461 USD. Pour préserver le capital engagé, nous vous conseillons de positionner un stop de protection à 1.1851 USD.

L'espérance de rentabilité de cette stratégie Forex est de 283 pips et le risque de perte s'établit à 107 pips.

GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES