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Après un court rebond de contestation, l'Euro repartait précocement à la baisse face au Dollar, sur fond de perte totale d'appétit pour le risque avec une nouvelle escalade militaire au Moyen Orient.

L'immense champ gazier de South Pars/North Dome, la plus grande réserve de gaz connue au monde et qui est opérée conjointement par l'Iran et le Qatar, a été visé. "C'est important car cela a marqué la première frappe contre leurs installations en amont depuis le début de la guerre actuelle", observe Deutsche Bank. Mercredi soir, le plus important site de production de gaz naturel liquéfié (GNL) et opéré par le Qatar a subi des "dommages importants" après avoir été percuté par un missile iranien.

Les Émirats arabes unis et le Koweït ont indiqué ce vendredi 20 mars répondre à des attaques de missiles, tandis que l'Arabie saoudite a annoncé avoir intercepté plusieurs drones. De son côté, l'armée israélienne a annoncé mener de nouvelles frappes sur des "infrastructures" des autorités iraniennes dans la capitale Téhéran. Les médias iraniens rapportent par ailleurs que 16 navires iraniens ont été frappés dans un port du Golfe.

Les cambistes ont dû composer hier avec l'attitude d'une très grande prudence de Christine Lagarde, Présidente de la BCE, qui achevait un Conseil des Gouverneurs, percuté par les conséquences de la guerre au Moyen-Orient. Si le statu quo sur les taux proprement dits n'aura surpris personne, les éléments de langage utilisés dans le communiqué et en conférence de presse ont été scrutés.

"L'accent mis sur les risques haussiers pesant sur les perspectives d'inflation dans le communiqué, ainsi que la révision à la hausse de 0,7 point de pourcentage des prévisions d'inflation pour 2026 dans le scénario central, témoignent des préoccupations de la banque face à un regain de pressions inflationnistes et de sa volonté d'y répondre, le cas échéant, par des hausses de taux", relève Felix Feather, économiste chez Aberdeen.

La Banque centrale européenne "a adopté une communication plus restrictive dans le contexte des développements récents au Moyen-Orient", tranche Konstantin Veit, gérant de portefeuille chez PIMCO. "La BCE anticipe désormais une inflation nettement supérieure à sa cible à court terme, avant un retour progressif vers 2 % au cours de l'année prochaine".

"Si la présidente Christine Lagarde a souligné les différences avec 2022, elle a également réaffirmé que la BCE ferait tout le nécessaire pour garantir la stabilité des prix à moyen terme". L'économiste estime "qu'il est encore trop tôt pour se forger une conviction forte sur la réponse de politique monétaire, tant l'intensité et la durée des perturbations restent incertaines."

Au chapitre statistique, les cambistes ont pris connaissance hier des inscriptions hebdomadaires aux allocations chômage (205 000) et de l'indice manufacturier Philly Fed (18,1), tous deux dépassant les attentes. Des statistiques reléguées au second plan en pleine escalade militaire au Moyen-Orient.

A la mi-journée sur le marché des changes, l'Euro se traitait contre 1,1560$ environ.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

La moyenne mobile à 200 jours (en marron) a été rompue sans ménagement, avec pullback consécutif à valeur de confirmation. La moyenne mobile à 20 jours (en bleu foncé), vient de croiser à la baisse, en l'espace d'une poignées de séances seulement, sa consœur à 50 jours (en orange) et la courbe de tendance de fond précédemment citée.

PREVISION MOYEN TERME

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnés, notre avis est négatif à moyen terme sur la parité Euro Dollar (EURUSD).

Notre point d'entrée est à 1.1557 USD. L'objectif de cours de notre scénario baissier se situe à 1.1013 USD. Pour préserver le capital engagé, nous vous conseillons de positionner un stop de protection à 1.1701 USD.

L'espérance de rentabilité de cette stratégie Forex est de 544 pips et le risque de perte s'établit à 144 pips.

GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES