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Le durcissement de ton de la part de K Warsh, patron de la Fed, pour son Comité de politique monétaire de rentrée, aura eu un impact important sur la paire de devises Euro / Dollar, qui a définitivement validé la rupture d'un garde-fou à 1,1566$, désormais qualifiable de résistance solide.

Comme le marché l'avait progressivement intégré, la Fed a relevé de 25 points de base son principal taux directeur, à savoir le loyer du Dollar. ce qui a en revanche surpris, c'est finalement le ton "hawkish" adopté par le pourtant partisan d'une politique monétaire souple.

"Les chiffres de l'emploi plus solides du mois d'août, la persistance de l'inflation, la hausse des prix des matières premières et le discours belliciste du Président Warsh à Jackson Hole ont fait que les cours du marché et les prévisions consensuelles avaient déjà presque entièrement anticipé cette hausse au moment où elle a été annoncée", commente Jon Butcher, Senior US Economist chez Aberdeen, qui maintient une"prévision d'une hausse supplémentaire des taux, en décembre. Nous anticipons ensuite une pause pour faire le point jusqu'en 2027. D'ici l'année prochaine, la dynamique sous-jacente des salaires, des loyers et des droits de douane, ainsi qu'un éventuel recul des cours du pétrole, devraient permettre à l'inflation de se modérer, rendant inutile un cycle prolongé."

Les statistiques macroéconomiques publiées hier ont conforté ce scénario, avec des cibles légèrement dépassées sur les inscriptions hebdomadaires aux allocations chômage (196 000) et l'indice Phlly fed de santé industrielle (37,8).

L'hémorragie de l'Euro est pour l'heure contrôlé, sur fond de reflux temporaire des cours du brut. L'Arabie saoudite a apaisé les craintes concernant l'approvisionnement en proposant du brut supplémentaire aux raffineurs asiatiques par le biais de transferts de navire à navire au large du port de Sohar, à Oman, tout en travaillant à rétablir dans les prochains jours environ la moitié de la capacité de la liaison Est-Ouest endommagée", explique à l'Agence France Presse Ipek Ozkardeskaya, analyste pour Swissquote.

Le Brent se négociait ce vendredi matin à proximité de 103$. Il flirtait dangereusement avec les 110$ en début de semaine.

A la mi-journée sur le marché des changes, l'Euro se traitait contre 1,1480$ environ.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

Après une phase latéralisation, la volatilité baissière relevée et mesurée lundi 14 septembre donne un sens de sortie qui nous permet de reprendre nos positions vendeuses sur la paire de devises phare. L'accroissement de cette volatilité mercredi 16/09, sur rupture de la moyenne mobile à 50 jours (en orange) étaie ce scénario.

PREVISION MOYEN TERME

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnés, notre avis est négatif à moyen terme sur la parité Euro Dollar (EURUSD).

Notre point d'entrée est à 1.1483 USD. L'objectif de cours de notre scénario baissier se situe à 1.1013 USD. Pour préserver le capital engagé, nous vous conseillons de positionner un stop de protection à 1.1606 USD.

L'espérance de rentabilité de cette stratégie Forex est de 470 pips et le risque de perte s'établit à 123 pips.

GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES