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Le regain de tensions dans le Golfe, avec un risque d'embrasement généralisé ne plaide pas pour la prise de risque sur les marchés financiers, et participe au renchérissement des cours du brut. Mécaniquement, l'Euro repartait à la baisse face au Dollar, la paire de devises testant sa moyenne mobile à 200 jours (en marron), courbe de tendance de fond en pleine inflexion baissière.

Hier a marqué le retour des frappes dans la région, avec les Émirats arabes unis qui ont annoncé avoir été visés par une attaque de drones iraniens et avoir intercepté des missiles de croisière, dans les premières frappes de Téhéran en plus d'un mois, qui fragilisent la trêve. "Ces attaques représentent une escalade dangereuse et une transgression inacceptable", a réagi le ministère émirati des Affaires étrangères.

Un haut responsable militaire iranien a démenti hier la destruction de six navires iraniens par les États-Unis, après que les forces américaines ont annoncé avoir abattu six embarcations iraniennes et intercepté des missiles ainsi que des drones lancés par l'Iran.

"La déclaration des États-Unis affirmant avoir coulé plusieurs embarcations de guerre iraniennes est fausse", a déclaré un haut responsable militaire iranien, cité par la télévision d'État.

Parallèlement, un média iranien a rapporté qu'une frégate américaine a été ciblée par des tirs de missiles dans le détroit d'Ormuz. Selon Fars, le navire a été visé par deux missiles près de l'île de Jask après avoir ignoré un avertissement de la marine iranienne. Le navire aurait ensuite fait demi-tour. L'armée américaine a cependant démenti qu'un de ses navires avait été frappé.

Ben Jones, Global Head of Research, Strategy & Insights et Ashley Oerth, Senior Investment Strategist estiment toujours que "l'indicateur clé à suivre est le nombre de navires transitant par le détroit d'Ormuz. Les marchés de prévision indiquent une probabilité plus faible d'un retour à la normale du trafic d'ici fin juin. L'évolution et l'adaptation des autres routes commerciales deviennent également de plus en plus importantes".

Romane Ballin, Gérante Obligataire d'Auris Gestion "L'enjeu ne se limite d'ailleurs plus à une simple rupture temporaire d'approvisionnement, mais à un risque de choc structurel. Les difficultés d'exportation du pétrole pourraient conduire à un arrêt total de la production de certains puits. Une telle situation n'est pas anodine : elle peut entraîner des dommages importants, tandis que la remise en service est généralement longue et complexe. En parallèle, on note la décision des Émirats arabes unis de quitter l'OPEP qui illustre la volonté du pays d'accroître sensiblement sa production, avec un objectif de 5 Mb/j d'ici 2027, contre 3,5 Mb/j actuellement. Le marché pétrolier a toutefois peu réagi à cette annonce : si ce surcroît d'offre soulève des interrogations à long terme (pression potentielle sur les prix, réaction des autres producteurs), l'enjeu immédiat réside davantage dans l'acheminement que dans l'extraction du brut."

Sur le plan statistique jeudi, aucune surprise à noter concernant les prix à la consommation en Zone Euro ou les prix PCE outre Atlantique, dans écart au consensus. Bonne surprise en revanche sur les inscriptions hebdomadaires aux allocations chômage outre Atlantique qui refluent sous la barre des 200 000. Lundi, pas de surprise sur les données finales pour avril du baromètre industriel PMI en Zone Euro, à 52,2. En revanche, la sanction est un peu moins forte qu'anticipé sur l'indice Sentix de confiance des investisseurs dans l'union monétaire, à -16,4. Cet indicateur avancé de la santé économique des 21 reste toutefois bien ancré en territoire négatif. A suivre ce mardi en priorité le PMI ISM américain et les nouvelles offres d'emploi JOLTS aux Etats-Unis à 16h00.

A la mi-journée sur le marché des changes, l'Euro se traitait contre 1,1690$ environ.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

D'un point de vue technique, la paire euro/dollar se heurte désormais à une zone charnière. Après avoir effacé une grande partie de son repli lié à la phase aiguë du conflit, elle évolue au contact de la borne haute de son trading range. Cette configuration traduit une compression de volatilité et une hésitation marquée des intervenants, incapables pour l'instant de déclencher une impulsion durable. En l'absence de catalyseur clair — qu'il soit macroéconomique, monétaire ou géopolitique — la paire reste contenue sous cette résistance majeure (1,1825$), dans une phase d'attente susceptible de déboucher sur un mouvement plus directionnel une fois cet équilibre rompu.

PREVISION MOYEN TERME

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnés, notre opinion est neutre à moyen terme sur la parité Euro Dollar (EURUSD).

Nous conserverons cette opinion neutre tant que les cours de la parité Euro Dollar (EURUSD) seront positionnés entre le support à 1.1608 USD et la résistance à 1.1765 USD.

GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES