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Le Dollar a vivement accéléré à la hausse hier dans la foulée des conclusions, plus fermes que prévu, du premier Comité de politique monétaire de la Fed dirigée par son nouveau patron, K Warsh.
Comme c'était largement anticipé, la puissante banque centrale américaine n'a pas bougé ses taux directeurs. Mais les indications données dans les projections de ses membres ("dot plots") et les propos de Warsh ont montré que la Fed se dirige vers une politique plus restrictive. Autrement dit, la banque centrale apparaît plus encline à opérer des hausses de taux.
"Les marchés s'étaient préparés à l'éventualité de taux plus élevés, mais les projections de la Fed suggèrent que les décideurs monétaires pourraient être disposés à maintenir une orientation plus restrictive que ne l'avaient anticipé les investisseurs", décrypte Bret Kenwell, analyste des marchés américains pour eToro.
"Il apparaît clairement que le président Warsh entend diriger la Réserve fédérale différemment de ce à quoi Wall Street s'est habituée au cours des huit dernières années. Les investisseurs finiront par s'adapter, mais cette transition pourrait s'accompagner de certaines difficultés, notamment si la Fed de Warsh se montre moins transparente ou s'éloigne du mode de communication sur lequel les marchés se sont progressivement appuyés."
Avant la décision de politique monétaire de la Fed, les cambistes ont pris acte des chiffres de la consommation aux États-Unis. Les ventes au détail ont progressé de 0,9% en mai aux États-Unis, tirées en particulier par les achats en stations-service, où les prix ont augmenté sur la période.
"La hausse des ventes au détail sur le mois de mai s'explique pour environ un tiers par les dépenses en stations-service. En volume (comprendre en quantités de gallons vendus), les ventes en stations-service sont environ 20% plus faibles qu'en février (dernier mois avant la guerre en Iran)", indique Bastien Drut.
Sur le front statistique ce jeudi, deux chiffres américains à retenir: les inscriptions hebdomadaires aux allocations chômage, toujours aussi faibles et proches de la barre des 225 000 points et l'indice manufacturier de la Fed de Philadelphie, ressorti légèrement au-dessus des attentes, à 10,3.
"Les indicateurs relatifs à l'activité en cours, aux nouvelles commandes et aux expéditions ont progressé et sont tous positifs. Globalement, les entreprises ont continué d'afficher des hausses générales de prix. Les principaux indicateurs de l'enquête concernant l'activité future laissent entrevoir des perspectives de croissance pour les six prochains mois", peut on lire dans le communiqué accompagnant l'enquête Philly Fed.
A la mi-journée sur le marché des changes, l'Euro se traitait contre 1,1475$ environ.
ELEMENTS GRAPHIQUES CLES
Le pullback (rejet graphique) que nous identifiions dans nos précédentes analyses, sur une zone de conjonction de résistance (horizontale à 1,1610$ et mm20j) a été suivie d'une libération d'énergie vendeuse intense. L'objectif à 1,1203$ est maintenu.
PREVISION MOYEN TERME
Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnés, notre avis est négatif à moyen terme sur la parité Euro Dollar (EURUSD).
Notre point d'entrée est à 1.1466 USD. L'objectif de cours de notre scénario baissier se situe à 1.1203 USD. Pour préserver le capital engagé, nous vous conseillons de positionner un stop de protection à 1.1541 USD.
L'espérance de rentabilité de cette stratégie Forex est de 263 pips et le risque de perte s'établit à 75 pips.
Le conseil BFM Bourse
GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES
