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L'Euro, face au Dollar, était dans la même dynamique que celle du DAX 30 ou du CAC 40, dans un marché plutôt rassuré par la tendance, même cahoteuse, à la désinflation de part et d'autre de l'Atlantique.

"La reprise de la zone euro est prometteuse, même si le rythme de l'expansion restera irrégulier et que la croissance aura du mal à dépasser son potentiel. Les risques politiques liés aux élections françaises soulèvent de nouveaux doutes quant à la consolidation budgétaire dans la zone euro, mais il est peu probable qu'ils fassent dérailler la croissance modérée", relativisent les analystes de GENERALI INVESTMENTS.

Selon Eurostat, au sens des prix de détail, en zone euro, l'inflation a certes ralenti en juin, s'établissant à 2,5% sur un an contre 2,6% en mai. Mais l'inflation "core", hors prix alimentaires et de l'énergie (et de l'alcool et du tabac) a progressé de 2,9%, soit plus que les 2,8% anticipés par les économistes interrogés par Reuters. Et ce alors que les banquiers centraux les plus influents de la planète sont réunis à l'occasion du Forum annuel organisée par la Banque centrale européenne à Sintra au Portugal.

Selon Deutsche Bank, Christine Lagarde y a déclaré que la BCE faisait encore face à plusieurs incertitudes dans sa lutte contre l'inflation, notamment au niveau de l'évolution des salaires, la productivité et des bénéfices. La présidente de la BCE a également ajouté que l'institution aurait besoin de temps pour recueillir suffisamment de données pour être certaine que les risques d'une inflation au-dessus de sa cible soient écartés.

Deuxième centre d'intérêt de la semaine, la capacité de l'économie américaine à atterrir en douceur. Une hypothèse de travail encore étayé lundi par l'ISM manufacturier, ressorti en dessous des attentes à 48,50. L'emploi, qui est le fil rouge de la semaine sur le plan statistique, permettra de valider davantage, ou non, la qualité de l'atterrissage. Les nouvelles offres d'emploi (JOLTS) ont dépassé les attentes, et les investisseurs prendront connaissance ce mercredi de l'enquête ADP, avant les inscriptions hebdomadaires aux allocations chômage jeudi et le rapport NFP (Non Farm Payrolls) vendredi.

A suivre le baromètre d'activité ISM Services à 16h00, attendu en légère contraction à 52,6, soit encore largement au-dessus de la barre des 50 points qui sépare par construction, une expansion d'une contraction du secteur considéré.

A la mi-journée sur le marché des changes, l'Euro se traitait contre 1,0755$ environ.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

Dans une volatilité forte, la paire de devises Euro / Dollar a regagné la partie supérieure d'une droite oblique baissière, constituant un apport d'oxygène à court terme. Les signaux techniques sont contradictoires dans l'immédiat et ne permettent pas une prise de position sereine. Dans tous les cas, nous suspendons nos lignes vendeuses.

PREVISION MOYEN TERME

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnés, notre opinion est neutre à moyen terme sur la parité Euro Dollar (EURUSD).

Nous conserverons cette opinion neutre tant que les cours de la parité Euro Dollar (EURUSD) seront positionnés entre le support à 1.0664 USD et la résistance à 1.0758 USD.

GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES