ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

Cet article, en accès libre, est produit par l'équipe de recherche en analyse et stratégie boursière de BFM Bourse. Pour ne manquer aucune opportunité, consultez l'intégralité des analyses et découvrez nos portefeuilles en accédant à notre espace Privilèges.

L'euro évolue au dessus 1,12 dollar ce lundi, dans un contexte toujours marqué par les tensions géopolitiques, la volatilité des prix du pétrole et l'attente de plusieurs décisions majeures de politique monétaire plus tard cette semaine.

La flambée récente du pétrole constitue l'une des principales sources d'inquiétude. Le Brent a dépassé les 117 dollars vendredi, ce qui a alimenté les craintes d'une nouvelle accélération de l'inflation. Il reflue toutefois en début de semaine, autour de 114 dollars, soutenu par les espoirs d'apaisement entre Washington et Téhéran et la mobilisation des réserves stratégiques de plusieurs pays notamment de l'Allemagne et d'autres membres du G7. Cette détente pourrait réduire une partie des pressions inflationnistes et offrir davantage de marge de manœuvre aux banques centrales.

Aux États-Unis, la Réserve fédérale (FED) rendra sa décision mercredi 28 octobre. Un maintien des taux est largement anticipé. Les investisseurs évaluent à seulement 9 % la probabilité d'une hausse immédiate. En revanche, les marchés intègrent une probabilité de 80 % d'un nouveau resserrement monétaire en décembre. La communication de la Fed sera donc déterminante pour le dollar, notamment si elle confirme sa volonté de maintenir une politique restrictive face à une inflation toujours élevée. Les investisseurs surveilleront également jeudi la publication de l'indice PCE, mesure privilégiée par la Fed pour évaluer l'évolution des prix à la consommation.

En Europe, la Banque centrale européenne (BCE) se réunira jeudi 29 octobre. Elle devrait également laisser ses taux inchangés, tout en conservant une certaine prudence face aux risques inflationnistes liés à l'énergie. Les dernières enquêtes PMI montrent que l'activité économique de la zone euro continue à progresser, mais à un rythme modéré. La BCE devra donc trouver un équilibre entre la maîtrise de l'inflation et la nécessité de préserver une croissance encore fragile.

La situation française reste également un facteur de vigilance. Le rendement de l'OAT à 10 ans a récemment dépassé 5,10 %, un niveau inédit depuis 2002, tandis que l'écart avec les obligations allemandes atteint environ 169 points de base. Cette prime de risque traduit les inquiétudes des investisseurs concernant les finances publiques et l'instabilité politique française. Moody's a néanmoins maintenu vendredi la note souveraine du pays à Aa3, évitant une nouvelle dégradation. L'agence conserve toutefois une perspective négative, et considère que la trajectoire budgétaire reste incertaine. Cette décision apporte un répit aux obligations françaises, sans faire disparaître les risques qui pèsent sur leur financement.

Enfin, la Banque du Japon (BOJ) annoncera sa décision vendredi 30 octobre. Un statu quo est également attendu, mais une nouvelle hausse des taux pourrait intervenir dès décembre. L'inflation persistante et la hausse des coûts énergétiques renforcent les arguments en faveur d'un resserrement monétaire. Une communication plus ferme de la BoJ pourrait soutenir le yen et influencer indirectement les autres grandes devises.

Sur le plan technique maintenant, l'EUR/USD tente de se stabiliser dans l'attente de ces trois rendez-vous monétaires. Tant que le point bas matérialisé par la mèche du 14 octobre reste préservé, la devise européenne pourrait poursuivre sa phase de consolidation. Un franchissement de la zone des 1,1260 ouvrirait la voie à un rebond plus marqué. Au sein de cet intervalle, l'euro devrait conserver une dynamique hésitante. Les cambistes risque d'attendre les orientations de la FED, de la BCE et de la Banque du Japon avant d'engager un nouveau mouvement directionnel.

PREVISION MOYEN TERME

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnés, notre opinion est neutre à moyen terme sur la parité Euro Dollar (EURUSD).

Nous conserverons cette opinion neutre tant que les cours de la parité Euro Dollar (EURUSD) seront positionnés entre le support à 1.1202 USD et la résistance à 1.1327 USD.

GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES