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L'euro repartait à la baisse face au Dollar, l'appétit pour le risque se contractant en cette fin de semaine avec d'une part les tensions géopolitiques au Moyen-Orient, et d'autre part les questionnements intenses sur les niveaux de valorisation atteints dans les valeurs au cœur de la création de valeur dans l'IA, au premier rang desquelles figures les actions des sociétés du secteur des semi-conducteurs au sens large.
Un navire a été touché par un "projectile non identifié" au large d'Oman, tandis que le Koweït a annoncé qu'une de ses centrales électriques avait été touchée par une attaque iranienne. Deutsche Bank cite par ailleurs des informations de Reuters rapportant que Téhéran avait demandé à ses alliés Houthis au Yémen d'être prêt à fermer la route en mer Rouge si les États-Unis venaient à attaquer le réseau électrique iranien.
L'indice SOXX, indice sectoriel du secteur des semi-conducteurs, a une nouvelle fois fortement reflué hier, de près de 4,50%.
Les cambistes s'attendent désormais par ailleurs à un statu quo monétaire à la fin du mois, de part et d'autre de l’Atlantique.
Martin Wolburg, économiste senior chez Generali Investments prévoit "que, lors de sa réunion du 23 juillet, la Banque centrale européenne (BCE) maintiendra son taux directeur inchangé. Si les membres du Conseil des gouverneurs (CG) ont continué d'adopter un ton globalement restrictif dans leurs communications, les dernières données sur l'inflation et le recul des prix de l'énergie ont apporté un certain soulagement. Les perspectives d'inflation se rapprochent désormais davantage du scénario favorable que du scénario de base présenté lors de la réunion de juin, ce qui est rassurant pour les parties prenantes. Cela permet au Conseil des gouverneurs de maintenir le taux directeur à 2,25 % pour le moment. Nous reconnaissons toutefois que les risques restent orientés vers une dernière hausse, probablement d'ici septembre, surtout si la dernière escalade du conflit avec l'Iran devait persister."
Un statu quo monétaire est également largement anticipé pour la Fed à la fin du mois, en raison notamment d'une accalmie très nette sur le front de l'inflation. Publiés plus tôt dans la semaine, les prix à la consommation pour le mois de juin, hors alimentation et énergie sont ressortis en hausse en rythme annuel de 2,6%, contre 2,8% attendu et 2,9% le mois précédent.
"Dans le détail, les tensions inflationnistes sont restées globalement limitées, sous l'effet du recul des coûts de l'énergie, du ralentissement de l'inflation liée au logement, d'une légère baisse des prix des biens et d'une inflation modérée dans les services. Un élément a toutefois retenu l'attention : les biens liés aux technologies de l'information ont enregistré une baisse de leurs prix malgré l'effet de la hausse des prix des semi-conducteurs", détaille Josh Jamner, Senior investment strategy analyst chez ClearBridge Investments (filiale de Franklin Templeton).
A la mi-journée sur le marché des changes, l'Euro se traitait contre 1,1430$ environ.
ELEMENTS GRAPHIQUES CLES
Le pullback (rejet graphique) que nous identifiions dans nos précédentes analyses, sur une zone de conjonction de résistance (horizontale à 1,1610$ et mm20j) a été suivie d'une libération d'énergie vendeuse intense. L'objectif à 1,1203$ est maintenu. Le spot est en phase de rupture des points bas annuels (1,1408$).
Une rupture, le cas échéant, les 1.1202$ dans une volatilité importante permettrait de verrouiller une cible baissière plus basse à 1,1012$, avant la formation d'une vive réaction haussière pendulaire.
PREVISION MOYEN TERME
Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnés, notre avis est négatif à moyen terme sur la parité Euro Dollar (EURUSD).
Notre point d'entrée est à 1.1431 USD. L'objectif de cours de notre scénario baissier se situe à 1.1013 USD. Pour préserver le capital engagé, nous vous conseillons de positionner un stop de protection à 1.1531 USD.
L'espérance de rentabilité de cette stratégie Forex est de 418 pips et le risque de perte s'établit à 100 pips.
Le conseil BFM Bourse
GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES
