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L'Euro / Dollar restait relativement stable ce lundi, les cambistes devant composer en l'absence de repères américains, Wall Street restant clos en raison d'un jour férié (Fête du Travail). Dans ces conditions, ils continuent de digérer le temps fort de la fin de semaine boursière dernière, le rapport Non Farm Payrolls (NFP) sur l'emploi privé américain, publié vendredi: si la dynamique des salaires horaires moyens (+0,3%) tout comme le taux de chômage (4,1% de la population active) ne se sont pas écartés d'un iota de leurs consensus respectifs, les créations de postes ont agréablement surpris, à 162 000 nouvelles unités, contre une cible à 55 000 et 21 000 en données révisées pour juillet.
La question est de savoir si la teneur de ce rapport aura un impact important sur les débats entre membres votants de la Fed, lors du prochain Comité de politique monétaire qui s'achèvera le 16 septembre prochain.
"Quelle que soit la manière dont les investisseurs perçoivent le marché du travail, la Fed considère que celui-ci reste globalement compatible avec une situation de plein emploi, et le rapport publié [vendredi] devrait probablement conforter cette opinion. Aux yeux de la Fed, le marché du travail résiste, ce qui signifie que l'inflation demeure le principal problème", anticipe Bret Kenwell, analyste des marchés américains pour etoro.
"Le rapport sur l'inflation CPI de [cette] semaine sera particulièrement surveillé, alors que la décision de la Fed sur les taux d'intérêt approche à la mi-septembre. Avec une probabilité actuellement proche de 50/50 d'une hausse des taux, les données d'inflation pourraient peser davantage que le rapport sur l'emploi dans la détermination de la prochaine décision de la Fed."
L'outil FedWatch du CME Group chiffre désormais à plus de 60% les probabilités d'un relèvement de 25 points de base de la rémunération des Fed Funds le 16 septembre.
D'ici là, les cambistes se concentreront sur le Conseil des Gouverneurs de la BCE cette semaine, réunion de politique monétaire qui s'achèvera jeudi.
Les économistes de Nomura pensent que "la BCE relèvera ses taux de 25 points de base lors de sa réunion du 10 septembre, portant le taux de dépôt à 2,50 %."
"Nous estimons que la montée des pressions sur les prix, due à la guerre en cours entre les États-Unis et l'Iran, ainsi que la résilience économique de la zone euro, laissent penser qu'une hausse des taux en septembre est acquise. Il est important de noter que nous nous attendons à ce que la hausse de septembre soit marquée dans tous les scénarios, y compris le plus modéré, à l'instar de celle de juin."
"Nous ne prévoyons plus de hausses des taux après celle de septembre. Toutefois, nous partions initialement du principe que le Mémorandum d'Islamabad tiendrait. Les prix des matières premières énergétiques ont nettement augmenté depuis la nouvelle escalade et restent élevés ; il est donc compréhensible que les marchés anticipent désormais davantage de hausses des taux de la BCE d'ici mi-2027 qu'ils ne le faisaient le 6 juillet. Nous évaluons les conditions nécessaires pour que la BCE relève encore ses taux au-delà de la réunion de septembre."
Sur le front statistique, rien à se mettre sous la dent ce lundi outre Atlantique, avec la fermeture de Wall Street. De ce côté-ci de l'Atlantique, retenons l'indice Sentix de confiance des investisseurs en Zone Euro, ressorti en hausse à 5,1, au-delà d'attentes faibles (2,1). "Selon les indices économiques Sentix, l'économie allemande affiche une santé étonnamment bonne en ce début de mois de septembre. L'indice du climat des affaires a progressé de manière significative, gagnant 11,5 points pour atteindre son niveau le plus élevé depuis mai 2023. La zone euro profite également du redressement de sa plus grande économie. L'indice économique global Sentix s'établit à +5,1 points, son niveau le plus haut depuis février 2022. Il s'agit de la cinquième hausse consécutive ! L'Europe de l'Est montre aussi des signes de reprise ; là encore, l'indice global a progressé pour la cinquième fois d'affilée", peut on lire dans le communiqué accompagnant option=com_rokdownloads&view=file&id=4878&Itemid=220">les données brutes.
A noter que les données révisées de la croissance au T2 dans l'union monétaire (+0,6%) sont ressorties plus fortes qu'en première estimation (+0,4%).
A la mi-journée sur le marché des changes, l'Euro se traitait contre 1,1620$ environ.
ELEMENTS GRAPHIQUES CLES
La paire de devises Euro / Dollar est en phase de confrontation avec une moyenne mobile à 200 jours (en marron) depuis le 19 août, en recherche de tendance. Aucun signal technique clair ne justifie de prise de position dans un sens ou dans un autre dans l'immédiat.
PREVISION MOYEN TERME
Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnés, notre opinion est neutre à moyen terme sur la parité Euro Dollar (EURUSD).
Nous conserverons cette opinion neutre tant que les cours de la parité Euro Dollar (EURUSD) seront positionnés entre le support à 1.1512 USD et la résistance à 1.1711 USD.
Le conseil BFM Bourse
GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES
