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L'Euro est reparti à la baisse face au Dollar vendredi, dans le sillage d'un rapport mensuel sur l'emploi qui a, par son contenu d'une grande fermeté, renforcé des probabilités déjà haute de resserrement monétaire le mois prochain.
Voici les principaux enseignement de ce NFP (Non Farm Payrolls) pour le mois d'octobre: le rapport a dépassé les attentes, quel que soit le prisme: taux de chômage en baisse à 4,1% de la population active, créations de postes en très forte hausse à 165 000, et hausse du salaire horaire moyen de +0,4%.
De quoi corroborer l'idée d'une hausse de 25 points de base de la rémunération du Dollar à l'issue du dernier FOMC de l'année, le mois prochain. D'autant que la confiance des ménages américains s'est redressée plus fortement que prévu en novembre, selon l'estimation préliminaire de l'enquête de l'Université du Michigan.
"La progression des embauches a également soutenu les salaires, dont la hausse a dépassé les attentes, atteignant 3,1 % sur un an et 0,4 % sur un mois. Les banquiers centraux seront particulièrement attentifs à ce dernier chiffre. La croissance des salaires reste toutefois probablement inférieure à un niveau qui permettrait aux entreprises de répercuter intégralement la hausse de leurs coûts de production sur leurs prix", détaille Christian Scherrmann, économiste en chef pour les États-Unis (Deutsche AM).
"Ce rapport maintient la perspective d'une hausse des taux en décembre, dans un contexte de récent durcissement des conditions financières, alors que les marchés digèrent les résultats des élections de mi-mandat."
L'outil FedWatch du CME Group donne une estimation supérieure à 80% pour la probabilité de hausse de 25 points de base de la rémunération des Fed Funds, le 09 décembre prochain, à l'issue du dernier FOMC de l'année.
Un "score" conforté par l'autre statistique majeure publiée vendredi, la confiance des ménages américains, qui s'est redressée plus fortement que prévu en novembre, selon l'estimation préliminaire de l'enquête de l'Université du Michigan. L'indice s'est établi à 51,0 contre 48,0 en octobre, alors que les économistes interrogés par Reuters tablaient sur une stabilité. La composante mesurant les perspectives des consommateurs a progressé à 50,9, après 48,8 le mois précédent et contre 49,5 attendu.
En toile de fond, la monnaie unique reste pénalisée par la situation budgétaire de la France, "l'élève malade" de la Zone Euro. "Pour sortir de cette tendance, la France a besoin d'une croissance solide. Elle rassurerait les marchés sur la soutenabilité de la dette, réduirait la prime de risque sur les emprunts français et allégerait, à terme, la facture de financement de l'État comme des entreprises. Encore faut-il qu'elle repose sur des moteurs durables : investissement productif, industrie et innovation", pour les économistes d'Asterès.
Dans l'immédiat, les cambistes viennent de prendre connaissance de l'indice Sentix de confiance des investisseurs en Zone Euro, ressorti à 2,4, en légère baisse, mais au-dessus de la cible.
ELEMENTS GRAPHIQUES CLES
Alors que la moyenne mobile à 20 jours (en bleu foncé), repère technique précieux, est déjà en phase de rupture, nous reprenons nos positions vendeuses sur la paire de devises phare. Un stop proche sera toutefois volontairement proposé.
PREVISION MOYEN TERME
Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnés, notre avis est négatif à moyen terme sur la parité Euro Dollar (EURUSD).
Notre point d'entrée est à 1.1194 USD. L'objectif de cours de notre scénario baissier se situe à 1.0735 USD. Pour préserver le capital engagé, nous vous conseillons de positionner un stop de protection à 1.1336 USD.
L'espérance de rentabilité de cette stratégie Forex est de 459 pips et le risque de perte s'établit à 142 pips.
Le conseil BFM Bourse
GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES
