(BFM Bourse) - Entre espoirs d'un ralentissement du rythme de hausse des Fed Funds et publications macroéconomiques divergentes, le Dollar se stabilisait dans son mouvement de reflux face à un Euro qui aura pour sa part profité d'un assouplissement des mesures anti Covid en Chine. Vendredi, le principal rendez-vous des cambistes était le rapport fédéral NFP sur l'emploi, qui a montré des tensions récurrentes.

Dans le détail, si le taux de chômage est ressorti à un niveau stable, à 3,7% de la population active, le nombre de créations de postes dans le secteur privé (hors agriculture) est resté haut, à 263 000 nouvelles unités, largement au-dessus de la cible; et surtout, la dynamique des salaires (+0,6% en rythme mensuel) ne montre aucune signe d'accalmie.

Des chiffres qui ont fait immédiatement suite à la publication, la veille de d'une inflation (PCE) confirmant un ralentissement de la hausse des prix.

Côté politique monétaire européenne, la monnaie unique reste soutenue ce matin par des propos plutôt hawkish de Gabriel Makhlouf, gouverneur de la Banque centrale d'Irlande et membre du Conseil des gouverneurs de la BCE. Les principaux dirigeants de la BCE participent ce lundi à un événement organisé par l'Institut régional du FMI de Singapour et les banques centrales d'Asie du Sud-Est, au Cambodge.

Aucune surprise concernant le PMI services en données finales en Zone Euro pour le mois de novembre, qui ne s'écarte que très peu des données préliminaires, à 48,5 points. Belle remontée en revanche à signaler du côté de l'indice Sentix de confiance des investisseurs en Zone Euro, à -21,0.

Manfred Hübner, Directeur de l'institut Sentix, spécialiste en finance comportementale, a apporté les éclairages supplémentaires suivants: "Les dernières données économiques sentix s'améliorent à nouveau et de manière surprenante. Les investisseurs répandent l'espoir que grâce à un hiver doux, à un stockage suffisant de gaz et à un possible pic d'inflation, le ralentissement économique a également dépassé son zénith. Sur le plan international, il y a aussi un ton plus modéré de la part de la Réserve fédérale américaine, qui laisse entrevoir la perspective de "seulement" 50 points de base de hausse des taux d'intérêt en décembre. Et en Chine, les protestations semblent enfin accélérer la fin des mesures restrictives anti-Covid. La récession prendra-t-elle fin avant qu'elle n'ait vraiment commencé ?"

A la mi-journée sur le marché des changes, l'Euro se traitait contre 1,0550$ environ.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

La volatilité reste forte sur le spot qui trace une consolidation large, dont la structure reste à définir, autour des 1,0300$. Une poursuite de ces oscillations nerveuses est l'option privilégiée, scénario graphique peu engageant pour les prises de positions. On préférera rester hors du spot dans l'immédiat. Les bornes du drapeau sont clairement identifiées, entre 1,0240 et 1,05$. La formation, à terme, d'une figure en diamant, n'est pas exclue.

PREVISION MOYEN TERME

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnés, notre avis est négatif à moyen terme sur la parité Euro Dollar (EURUSD).

Notre point d'entrée est à 1.0557 USD. L'objectif de cours de notre scénario baissier se situe à 1.0101 USD. Pour préserver le capital engagé, nous vous conseillons de positionner un stop de protection à 1.0676 USD.

L'espérance de rentabilité de cette stratégie Forex est de 456 pips et le risque de perte s'établit à 119 pips.

GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES