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Sur fond de remise en cause brutale de l'indépendance de la Fed, et à l'approche de la publication de chiffres d'inflation aux Etats-Unis, la paire de devises Euro / Dollar retrouvait un point d'appui sur une zone technique de pivot à 1,1610$.

Trump "doit faire avec l'opposition farouche de Jerome Powell attaché à l'indépendance de la FED et qui subit les assauts de la sphère MAGA. Dernier rebondissement, une enquête a été annoncée hier contre Powell visant de fausses déclarations au Congrès sur la rénovation du siège de la FED, sans inculpation à ce jour. Que de pressions exercées alors que la situation sur le marché américain de l'emploi, sur une ligne de crête, plaide en soi pour une baisse des taux directeurs !", pour Sébastien Grasset, directeur de la gestion d'actifs chez Auris Gestion.

En effet, dans la foulée de la publication vendredi du NFP (Non Farm Payrolls), les probabilités de baisse de 25 points de base de la rémunération des Fed Funds se sont effondrés au sens de l'outil FedWatch du CME Group.

Le rapport mensuel offre une lecture paradoxale, puisque dans le même temps, les créations d'emploi sont faibles dans le secteur privé, plus faibles même que ne le laissait augurer le consensus, à 50 000, et le taux de chômage se paie le luxe de reculer, plus fort que prévu, à 4,4% de la population active. La bonne nouvelle provient de la stabilisation de la dynamique des salaires à +0,3% en rythme mensuel.

"Cette menace n'est pas au sujet de mon témoignage. C'est un prétexte, la menace de poursuites est la conséquence de la volonté de la Fed de décider de ses taux dans le meilleur intérêt du public plutôt que pour répondre aux préférences du président", a déclaré Jerome Powell.

Stephen Innes, de Spi AM, va jusqu'à évoquer "le jour où la Fed a perdu son immunité politique".

"Pendant des décennies, la Fed a été considérée avant tout comme une banque centrale et jamais comme une institution politique. C'est ce contrat implicite qui a permis aux bons du Trésor d'être sans risque, au dollar d'ancrer la finance mondiale et aux actifs américains de bénéficier d'une prime, même lorsque les erreurs politiques se sont accumulées. Une fois ce contrat remis en question, tout ce qui en découle commence à être réévalué", détaille le spécialiste de marché.

"Ce qui rend ce moment particulièrement déconcertant, c'est le timing. La Fed fait déjà ce que la Maison Blanche voulait (…) Pourtant, alors même que la Réserve fédérale adopte une attitude accommodante, la pression s'intensifie au lieu de s'atténuer. Cela indique qu'il ne s'agit plus seulement des taux. Il s'agit de contrôle", conclut-il.

A suivre à 14h30 l'inflation américaine au sens des CPI (prix à la consommation), attendus stable à +2,7% en rythme annuel.

A la mi-journée sur le marché des changes, l'Euro se traitait contre 1,1655$ environ.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

Si le biais de court terme reste confirmé par la position relative des moyennes mobiles à 20 jours et à 50 jours, après leur croisement, le point d'entrée acheteur n'est pas optimal à ce stade.

Un nouveau test technique d'envergure se profile: celui de la moyenne mobile à 200 jours (en marron).

PREVISION MOYEN TERME

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnés, notre opinion est neutre à moyen terme sur la parité Euro Dollar (EURUSD).

Nous conserverons cette opinion neutre tant que les cours de la parité Euro Dollar (EURUSD) seront positionnés entre le support à 1.1608 USD et la résistance à 1.1771 USD.

GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES