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USD : Une tendance haussière relancée

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(DailyFX.fr) - Je pense que le marché a fait le choix de repasser acheteur du Dollar US le 23 octobre dernier, voici un récapitulatif de mes arguments :

ARGUMENTS TECHNIQUES

- Le marché de l'USD a fortement progressé depuis le mois de septembre 2012, avant d'inscrire un top l'été dernier et de corriger. Cette correction a permis le retracement de 50% de la hausse développée sous le règne du QE3, c'est un ratio qui a relancé la hausse - 50% [10375] : un socle pour le marché de l'USD

- La zone support majeur 10300/10375 est un pivot graphique de long terme

- La divergence positive entre les indicateurs techniques et les prix - identifiée sur le RSI en octobre et déjà active depuis plusieurs semaines

- Rupture haussière d'une oblique de résistance en place depuis juillet dernier

- A court terme, je pense que le marché construit un petit biseau descendant, avant de reprendre sa hausse

ARGUMENTS FONDAMENTAUX

- Le cycle des taux d'intérêt : Le taux de refinacement (Fed funds) de la Réserve Fédérale des Etats-Unis tend vers 0 depuis 2008. J'exclue toute hausse des taux courts en 2014 mais ce scénario me semble crédible en 2015, avec un retour de l'inflation aux Etats-Unis et une baisse du taux de chômage.

En face de cette perspective de hausse des taux aux Etats-Unis (horizon 2015/2016), la Zone Euro et le Japon vont être concernés par des taux bas de manière durable, un horizon que j'estime plus proche de l'année 2020. Dans ces conditions, je ne vois pas comment le marché pourrait choisir d'être acheteur de l'Euro et vendeur du Dollar US.

- La politique monétaire non-conventionnelle comparative : au-delà de la transition vers une réduction du QE3, la principale nouveauté et perspective au sein de Banques Centrales est selon moi la nouvelle politique monétaire de la BCE. Cette dernière semble s'émanciper de l'Allemagne et prévoir de nouvelles mesures non-conventionnelles, de quoi affaiblir durablement l'Euro.

Dollar US (USD) - chandeliers journaliers

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Par Vincent Ganne, Analyste Technique pour DailyFX.fr

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Vincent Ganne, Analyste Technique

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