Réserve Fédérale des Etats-Unis : Bilan et perspectives de politique monétaire

(DailyFX.fr) - Je vous propose ce matin un bilan de la politique monétaire des Etats-Unis, après la réunion hier soir du FOMC, l'organe éxecutif de la Fed. Il est étonnant de ne pas avoir eu de discours de Ben Bernanke pour sa dernière...

POLITIQUE MONETAIRE DE LA FED

Quantitative Easing (QE3)

35Mds$ d'obligations (-10Mds depuis le 18/12/2013)

30 Mds$ de créances hypothécaires (-10Mds depuis le 18/12/2013)

29/01/2014 : baisse de 10 milliards de $, prévue par le consensus.

Les taux directeurs

Inchangés [0%-0.25%] (pas de resserrement monétaire - aucune hausse envisagée en 2014 - tout est ouvert pour 2015).

Toute pentification haussière de la courbe des taux créerait de la hausse pour le Dollar US. 2015 ?

Lien fait avec le taux de chômage et l’objectif des 6.5%. Au-dessus de ce seuil, pas de hausse de taux invisagée.

Les "forward guidances"

Inchangés : EMPLOIS + STABILITE DES PRIX -

Taux de chômage 6.5%

Inflation 2%

Les taux seraient modifiés si ces seuils sont significativement dépassés.

Prévision économique

Un discours optimiste sur la conjoncture récente et des prévisions économiques favorables pour 2014. La croissance économique vue à 2.3% en 2014 et un taux de chômage à 6.3% de la population active au quatrième trimestre 2014.

2014 - la Fed de Janet Yellen

La Fed de Janet Yellen sera "Datas dependent" - Aucun calendrier, les ajustements seront décidés selon l'évolution économique, le chômage et le régime des prix.

Le consensus anticipe la fin du QE3 d'ici la fin de l'année 2014.

MARCHE - Forex

Le Dollar US reste sur sa tendance haussière en place depuis octobre 2013. Face aux devises européennes, le dollar US est stable.

MARCHE - Indices

Les marchés actions sont sous pression avec ce nouveau ralentissement du QE3, la conjoncture économique US doit se montrer convaincante pour prendre le relais.

PROCHAINS RENDEZ-VOUS MONETAIRES AUX USA

18&19 mars 2014 - FOMC sous le mandat de Janet Yellen

Par Vincent Ganne, Analyste Technique pour DailyFX.fr

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Vincent Ganne, Analyste Technique