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Broker : Les dollars des matières premières suivent des configurations baissières potentielles face au yen

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Avec la reprise de l'appétit pour le risque et le rallye sur les marchés cette semaine, le yen japonais recule fortement face à la plupart des devises majeures du forex. Les dollars australien, néo-zélandais et canadien sont parmi les monnaies affichant les meilleures performances contre le yen malgré tout de même le ralentissement économique confirmé en Chine cette nuit (chiffres largement anticipé par les marchés).

Selon les configurations chartistes pourtant, nous nous dirigeons peut-être vers un sommet potentiel des dollars des matières premières face au yen. Et si ces configurations sont effectivement confirmées dans les semaines à venir, on devrait voir une nouvelle chute des paires AUD/JPY, NZD/JPY et CAD/JPY comme au deuxième trimestre.

Pour les adeptes du chartisme, vous savez qu'il faut attendre une confirmation des configurations que vous verrez ci-dessous. Mais les traders les plus agressifs pourraient tout de même être tentés par des entrées spéculatives sur des niveaux bien définis afin de limiter leur exposition sur les marchés avec des stops serrés

Sur le moyen et long terme, la tendance est complètement neutre alors que la paire est dans un large range entre 72.00 et 90.00 depuis 2010. Mais au sein de ce range, il y a de forts mouvements (swings) qui rendent des stratégies de suivi de tendance intéressantes sur le court terme. Or, malheureusement il n'y a pas non plus de tendance claire sur le court terme alors que le cours est stable entre les 79.50 et les 83.50 depuis la mi-juin. Ceci dit, on constate que la paire ne fait plus de nouveaux plus hauts alors que le cours n'est pas arrivé à remonter au-dessus des 83.00 en septembre. L'évolution de la paire suggère une configuration en triangle avec une oblique de résistance passant actuellement par les 82.45. Si le rebond actuel est freiné sous ce niveau cette semaine, on risque de revenir sur le support à 79.50. Par la suite, une cassure des 79.50 confirmerait les perspectives baissières sur la paire, et on pourrait voir une nouvelle chute en direction des plus bas annuels à 75.50/80 avant la fin de décembre. Bien sûr, la paire peut également sortir par le haut du triangle pour potentiellement repasser au-dessus de la zone des 83.00/50. Dans ce cas, de nouveaux plus hauts au-dessus des 83.50 mettraient les 84.60/80 en ligne de mire.

Les_dollars_des_matieres_premieres_suivent_des_configurations_baissieres_potentielles_face_au_yen_body_AUDJPY.png, Les dollars des matières premières suivent des configurations baissières potentielles face au yen

Contrairement à son homologue australien, le dollar néo-zélandais est au-dessus de ses plus hauts du mois d'août et a enregistré de nouveaux plus hauts de 5 mois à 65.70 le 19 septembre. Selon la configuration évidente sur le graphique ci-dessous, le cours s'installe dans un biseau ascendant qui laisse anticiper un éventuel essoufflement des pressions acheteuses. Il faudra par contre attendre un dépassement des 63.60 pour valider cette figure potentiellement baissière. Dans ce cas, les objectifs à la baisse seront à 62.10/30 voire 60.80/61.00 en extension. Techniquement, selon l'objectif théorique du biseau la paire pourrait même revenir sur ses plus bas annuels, soit la zone des 58.00/58.20 d'ici fin décembre. Vu la réaction haussière sur le support du biseau lundi, la paire pourrait continuer de gagner du terrain à court terme avant l'hypothétique retournement baissier sous les 63.60. En attendant, les résistances sont à 65.10, 65.60 et 66.20/30. Le dépassement de cette dernière zone invalidera le scénario baissier.

Les_dollars_des_matieres_premieres_suivent_des_configurations_baissieres_potentielles_face_au_yen_body_NZDJPY.png, Les dollars des matières premières suivent des configurations baissières potentielles face au yen

Encore une belle configuration potentiellement baissière, le CAD/JPY approche d'une ligne de tendance descendante qui passe par tous les points hauts depuis avril 2010. Il est remarquable que le dollar canadien sous-performe autant sur le long terme en comparaison avec les dollars australien et néo-zélandais; ceci s'explique probablement par l'exposition de l'économie canadienne à la conjoncture américaine. Malgré le risque d'un "hard landing" en Chine, les opérateurs préfèrent acheter les autres devises avec un rendement plus élevé afin de tirer davantage de profits avec des stratégies de carry trade.

Les_dollars_des_matieres_premieres_suivent_des_configurations_baissieres_potentielles_face_au_yen_body_CADJPY.png, Les dollars des matières premières suivent des configurations baissières potentielles face au yen

En faisant un zoom sur le graphique journalier, on trouve également une figure en biseau ascendant comme pour le NZD/JPY. La conjugaison de la borne haute de ce biseau avec la ligne de tendance baissière à 81.70/90 donne un point de vente optimal pour les traders recherchant des entrées dans le sens de la tendance de fond. Une résistance à 81.30 est aussi évidente comme ce niveau correspond au dernier sommet établi le 19 septembre. Tant que les 81.70/90 ne sont pas franchis dans les prochaines semaines, un biais baissier sera à privilégier et des ventes sous les résistances seront recherchées. Si la figure est validée par une cassure de la borne basse du biseau, on devrait voir un retour vers les 78.80/90. Sous cette zone, on pourrait anticiper une accélération baissière vers les 76.70/90 voire 74.50/60 en extension.

Les_dollars_des_matieres_premieres_suivent_des_configurations_baissieres_potentielles_face_au_yen_body_CADJPY_2.png, Les dollars des matières premières suivent des configurations baissières potentielles face au yen

Adrian Raymond, Analyste de Marché Junior

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