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Broker : La tendance de l’euro est-elle forcément baissière ?

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(DailyFX.fr) - L'euro a-t-il confirmé un sommet majeur en mai ? C'est ce que l'on a tendance à penser lorsque l'on regarde l'évolution de l'EURUSD ces dernières semaines.

Alors que la Banque centrale européenne (BCE) annoncera probablement une nouvelle baisse de ses taux d'intérêt aujourd'hui, les perspectives de la monnaie unique continuent de se dégrader en 2014. La fragile reprise dans l'économie européenne reste une préoccupation pour Mario Draghi et ses collègues compte tenu de la faible croissance des prix à la consommation. Comme je l'ai souligné dans mes précédentes notes de recherche, la désinflation des prix au sein de la zone euro s'explique principalement par la raréfaction du crédit octroyé au secteur privé en plus de la fiable demande intérieure des ménages européens. Les différents programmes d'austérité mis en place par les gouvernements nationaux depuis 2012 jouent également un rôle sur le ralentissement de l'inflation en Europe.

Vous connaissez déjà les enjeux actuels en zone euro. Maintenant il faut s'interroger sur les perspectives pour la monnaie unique face à une banque centrale qui devrait assouplir davantage sa politique monétaire cette année.

Quelle est la tendance de l'euro ?

C'est une question dont la réponse semble évidente. Toutefois, n'oublions pas que la tendance de l'euro ne peut pas être appréciée qu'en étudiant l'évolution de la paire EURUSD. Si l'on regarde la performance de la monnaie unique contre un panier de devises dont le dollar américain, la livre sterling, le yen et le franc suisse, on remarque que l'euro est complètement neutre depuis novembre dernier. En effet, la monnaie unique a inscrit un point bas important après la dernière baisse (surprise) des taux de la BCE le 7 novembre 2013 et s'échange bien au-dessus de ce niveau aujourd'hui.

Officiellement donc, aucune inflexion réelle de la tendance de l'euro n'a pu être observée ces derniers mois en dépit des fondamentaux qui plaideraient de plus en plus en faveur d'une dépréciation de la monnaie unique sur le long terme.

Téléchargez l'application Euro Index pour étudier la tendance de l'euro sur le Forex.

Tendance de l'euro sur le Forex

Qu'en est-il pour d'autres paires en euro ?

Cette question est intéressante car lorsque l'on étudie la tendance actuelle de l'euro contre toutes les devises majeures, on se rend compte que la monnaie unique est tantôt haussière contre certaines devises sous-performantes, tantôt baissière contre les devises les plus puissantes comme le dollar US en ce moment.

A l'aide d'une application qui s'appelle le Moving Average Dashboard, on peut mieux apprécier ce fait. Cette application vous montre quelles paires de devises ont les tendances les plus marquées à travers de différentes unités de temps. Pour déterminer la tendance, cet indicateur se sert de trois moyennes mobiles (MVA) : court terme, moyen terme, long terme.

Nous avons choisi les moyennes mobiles suivantes pour étudier la tendance de l'euro :

Court terme : MVA20

Moyen terme : MVA50

Long terme : MVA200

Interprétation du Moving Average Dashboard :

Le tableau de bord montre une flèche verte si la MVA courte est au-dessus de la MVA moyenne, et si ensuite la MVA moyenne est au-dessus de la MVA longue. Ceci indique une tendance haussière. Le tableau de bord montre une flèche rouge si la MVA courte est en dessous de la MVA moyenne, et si ensuite la MVA moyenne est en dessous de la MVA longue. Ceci indique une tendance baissière. Si le cours de la paire de devises est entre les MVA courte et moyenne, ceci suggère soit que la tendance est faible soit qu'un changement de tendance pourrait avoir lieu. Dans ce cas, une cloche apparaît à côté de la flèche correspondante.

Comme vous pouvez le constater, on ne peut pas parler d'une tendance générale de l'euro aujourd'hui car la monnaie ne suit pas la même dynamique contre toutes les devises majeures. En l'occurrence, si l'on s'intéresse au court terme et regarde ce qui se passe sur un graphique de 240 minutes (H4), on s'aperçoit que l'EURUSD pourrait entrer en tendance baissière selon l'évolution de ses moyennes mobiles. La monnaie unique est déjà baissière contre le dollar australien, mais haussière contre son homologue néo-zélandais. Théoriquement donc, il vaut mieux être à l'achat de l'EURNZD si l'on souhaite acheter l'euro (stratégie contrarienne vu les fondamentaux de la zone euro) et à la vente d'une paire de devises comme l'EURAUD ou l'EURUSD.

Une telle interprétation pourrait être faite pour d'autres unités de temps, le Moving Average Dashboard vous permettant d'étudier les tendances sur le Forex à travers des UT que vous choisissez selon votre profil (scalpeur, trader en intraday, trader en swing, investisseur).

Téléchargez gratuitement l'application Moving Average Dashboard pour mieux analyser les tendances sur le Forex.

Tendances sur le Forex

Faut-il acheter l'EURNZD ?

J'ai parlé pas mal de la paire EURNZD cette semaine alors que des signaux de vente ont été donnés sur le dollar néo-zélandais en mai. Le cours de l'EURNZD a établi un creux à 1,5750 NZD le mois dernier, soit quasiment le même seuil sur lequel la paire a amorcé un rebond le 28 mars. Il se peut donc qu'une formation en double bottom ait pris forme sur le marché. La probabilité d'une poursuite du rebond de l'euro contre le kiwi est renforcée par le franchissement d'une ligne de tendance baissière qui faisait office de résistance depuis janvier. Tant que l'EURNZD s'échange au-dessus des 1,61 NZD donc, j'ai tendance à vouloir acheter la paire pour jouer une appréciation de l'euro en espérant que le marché arrivera à établir une tendance haussière cet été. Pour ce faire, il faudra casser la zone des 1,6220/50 NZD à la hausse dans les séances qui viennent. Mes objectifs haussiers seraient alors établis à 1,6370 NZD et à 1,6520 NZD (niveaux de Fibonacci). Une nouvelle chute en dessous des 1,61 NZD cette semaine invalidera cette stratégie d'achat de l'EURNZD.

Analyse technique de l'EURNZD

Par Adrian Raymond, Analyste de Marché pour DailyFX.fr

Pour me contacter, écrivez à araymond@fxcm.fr

Suivez-moi sur Twitter : @AdrianRaymondFX

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Adrian Raymond, Analyste Technique

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