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Broker : Dollar US, Quantitative Easing (QE) et dette publique US

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: Gardons tous bien à l’esprit que le plafond de la dette US ne crée pas de tendance de fond sur le marché, . Alors une fois l’accord acquis entre les Républicains et les Démocrates, .

Demain, jeudi 17 octobre, le plafond légal de la dette publique des Etats-Unis sera atteint, une dette publique dont la hausse a été largement favorisée par le Réserve Fédérale des Etats-Unis (FED) qui a massivement acheté (et qui achète encore) des obligations du Trésor US.

L’analyse ci-dessous va vous montrer l’impact du Quantitative Easing (QE) sur le cours du Dollar (USD), l’impact n’est pas évident car les programmes QE ne sont pas tous de même nature. Les QE2 et QE3 ont beaucoup de similarité, le lancement du QE2 avait entrainé une hausse du Dollar, la fin du QE2 n’a pas fait s’effondrer le Dollar pour autant;.

Le programme d’achats d’actifs financiers par la Réserve Fédérale des Etats-Unis, plus connu sous le nom de Quantitative Easing (QE), a profondément bouleversé la tendance des marchés financiers. La Fed a lancé trois programmes de Quantitative Easing, alors que nous sommes en pleine spéculation sur une réduction du QE3, revenons dans le passé et observons l’impact des précédent QE sur le Dollar (USD) pour faire de la prévision boursière.

: le lancement a eu lieu en mars 2009, suite à la faillite de la banque Lehman Brother’s et en plein cÅ“ur d’un marché immobilier baissier, la Fed décide de garnir son bilan d’actifs financiers « toxiques" détenus par les banques commerciales US, notamment des créances douteuses. Le QE1 avait donc pour objectif de soutenir le secteur bancaire des Etats-Unis.

: 1700 milliards de $, fin du programme en juin 2009.

: Ce programme a essentiellement consisté en un achat massif d’obligations du Trésor US, pour soutenir la politique budgétaire de relance menée par l’Administration Américaine. La dette publique des Etats-Unis a fortement augmenté depuis cette période.

: 1000 milliards de $, fin du programme en juin 2011

: Ce programme a été lancé en septembre 2012 et a été étendu à une reprise depuis. En mai 2013, des spéculations sur une réduction progressive de l’ampleur du QE3 ont commencé.

: 85 milliards par mois d’achats d’actifs financiers, dont 45 milliards de $ d’obligations du Trésor US.

(si il est effectivement réduit, ce qui n’est pas encore acquis au regard des chiffres de l’emploi aux Etats-Unis). Rappelons que Janet Yellen prend la tête de la Fed en 2014, Barack Obama l’a choisie pour réduire le QE3, mais elle est célèbre pour être partisane d’un maintien du QE. La situation est donc paradoxale, la prévision en est d'autant plus compliquée.

: indice Dollar face à un panier de devise, 25% EUR, 25% JPY, 25% GBP, 25% AUD

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Vincent Ganne, Analyste Devises

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