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BCE : Un marché déçu par le discours de Mario Draghi

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(DailyFX.fr) - La Banque Centrale Européenne et la Banque d’Angleterre n’ont donc pas surpris les marchés aujourd’hui en maintenant inchangées les caractéristiques de leur politique monétaire. Vous avez certainement tous bien en tête les taux directeurs de ces deux banques centrales, ainsi que le contenu de la conférence de presse de Mario Draghi.

Je ne vais donc pas vous faire une synthèse du discours de Mario Draghi, car concrètement, nous avons compris que la politique monétaire de la BCE va rester durablement accommodante. Je retiens surtout que le président de la Banque Centrale Européenne a pris soin d’éviter de répondre aux questions concernant directement les mesures non conventionnelles de la BCE, certains journalistes ont tenté de le mettre mal à l’aise dans sa relation avec le gouvernement allemand mais il est resté de marbre, se gardant cependant d’évoquer le risque de déflation. Il a choisi ses mots et a parlé d’un niveau d’inflation durablement bas.

Ce discours de Mario Draghi n’a pas aidé les marchés à voir de manière claire ce que la BCE pourrait être amenée à faire en cas de dérapage conjoncturel de la Zone Euro. A l’avenir, face à ce discours de marbre, le marché devrait tourner de plus en plus son attention vers la politique monétaire de la Réserve Fédérale des Etats-Unis (FED), pour laquelle un calendrier de ralentissement du QE3 est attendu à la fin du mois.

C’est pour cette raison que le marché sera attentif demain aux chiffres de l’emploi aux Etats-Unis au mois de décembre (NFP), des chiffres probablement favorables si l’on en croit l’ADP de mercredi dernier, de quoi anticiper une baisse du QE3 et une phase de prise de profit sur les indices boursiers, qui attendent avec impatience les trimestriels des entreprises, à commencer par Alcoa ce soir.

A mesure que la main invisible de la FED se fera moins dense, le marché devra retrouver son autonomie, mais est-il prêt à avancer tout seul ? Rien n’est moins sur…”

Par Vincent Ganne, Analyste Technique pour DailyFX.fr

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Vincent Ganne, Analyste Technique

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