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BCE : Le risque de déflation est toujours présent, une baisse des taux est probable lors de la réunion du 7 août

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DailyFX.fr - La baisse du taux de change de la monnaie unique européenne face au Dollar US est la conséquence de nombreuses raisons fondamentales. Nous évoquons régulièrement la divergence des politiques monétaires, relfet d'un décalage économique très marqué entre les Etats-Unis et la Zone Euro. C'est en effet la raison principale de la baisse de la paire Euro Dollar depuis les 1.40$, avec une Banque Centrale Européenne qui engage depuis le mois de mai un nouveau cycle de détente monétaire, à l'heure où le resserrement monétaire se profile aux Etats-Unis.

Les chiffres macroéconomiques sont très inquiétants au sein de la Zone Euro et je pense que la Banque Centrale Européenne (BCE) va à nouveau agir la semaine prochaine. Le taux directeur de la BCE a été ramené à 0.15% lors de la dernière réunion et je pense que la BCE va abaisser son taux directeur à 0% la semaine prochaine.

La raison qui me pousse à défendre ce scénario est la résurgence du risque déflationiste au sein de la Zone Euro. Les médias ont beaucoup évoqué le PIB US cette semaine, ainsi que les tensions géopolitiques, mais trop peu ont parlé des chiffres de l'inflation au sein de la Zone Euro au mois de juillet.

EuroStat, en lecture préliminaire, a rappelé que le taux d'inflation a reculé à 0.4% en juillet en rythme annuel. Le consensus s'attendait à un chiffre de 0.8%, une anticipation optimiste balayée par la réalité économique.

La dynamique du régime des prix au sein de la Zone Euro commence à laisser penser que cette dernière s'enfonce dans un scénario à la japonaise. L'Euro recule et les actions européennes sont aussi entrées dans un cycle déflationiste, il faut donc continuer à vendre l'Euro sur le marché des changes.

Je pense que la BCE va être réactive, Mario Draghi devrait annoncer la semaine prochaine une baisse des taux de la BCE, soit un refinancement ramené à 0%.

L'inflation en Zone Euro laisse penser que la BCE pourrait baisser ses taux la semaine prochaine

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EURO - index : une tendance baissière bien construite

La BCE va donc probablement agir après ce choc baissier estival sur les actions européennes. La BCE n'aime pas la déflation (la baisse des prix), la baisse des prix des actions est aussi une forme de déflation, sur les marchés financiers dans ce cas de figure.

Dans tous les cas, la dynamique baissière de l'Euro est une réalité de marché, la force récente du Dollar US n'a fait qu'accélérer la chute de la paire Euro Dollar.

Restez donc fermement vendeur de l'Euro, notamment de la paire Euro Dollar.

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Par Vincent Ganne, AnalysteTechnique pour DailyFX.fr

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Vincent Ganne, Analyste Technique

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