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Stratégies professionnelles

Le carry trade (stratégie de portage)

Le carry trade (stratégie de portage) est une des plus anciennes stratégies professionnelles sur le marché des changes et ce, bien avant le système des changes flottants. Il s’agit d’une stratégie d’arbitrage qui consiste à bénéficier du différentiel de taux d’intérêt entre deux devises.

Le fonctionnement de base du carry trade (ou portage) consiste à emprunter une devise à faible taux d’intérêt pour placer la somme empruntée dans une devise à taux d’intérêt plus élevé. Le tenant de cette stratégie encaissera donc le différentiel de taux d’intérêt appliqué à la somme empruntée et placée, entre la devise empruntée (le devise de «funding») et la devise de placement (la devise de «carry»).

Rentabilité du carry trade :

Différence entre le gain de placement sur le marché monétaire de la devise que vous avez achetée, moins le coût de l’emprunt de la devise que vous avez vendue.

Le taux d’intérêt propre à chaque devise est lié au taux d’intérêt pratiqué par la banque centrale du pays concerné. Naturellement, vous n’appliquerez pas le taux directeur mais vous devez tenir compte du taux au jour le jour du marché monétaire, lui-même directement sous l’influence du taux directeur de la banque centrale.

Une fois l’opération de carry trade engagée, chaque soir vous gagnez la différence entre les taux d’intérêt des deux devises en question. C’est votre broker Forex qui aura la charge de répercuter l’intérêt créditeur ou l’intérêt débiteur sur le solde de votre compte Forex.

Vous devez bien garder à l’esprit que pour que l’intérêt soit créditeur, il faut que le taux payé (le taux auquel vous empruntez la devise A) soit inférieur au taux reçu (le taux auquel est placée la devise B)

Exemple de carry trade :
Dans cet exemple, nous choisissons l’Euro (EUR) et la Livre Sterling (GBP). Le taux d’intérêt actuel de la Banque Centrale Européenne (BCE) s’élève à 1% et le taux d’intérêt de la Banque d’Angleterre (BoE) est de 0.5%.

Lorsque vous allez acheter la parité de devise EUR/GBP, vous placez alors les euros sur le marché monétaire de la Zone Euro (taux très proche de celui pratiqué par la BCE) et vous empruntez les Livre Sterling sur le marché monétaire britannique à un taux proche de celui pratiqué par la Banque d’Angleterre (BoE).
Plus concrètement, lorsque vous achetez la parité de devises Euro Livre Sterling (EUR/GBP), vous achetez de l’Euro et vous vendez la Livre Sterling.

L’intérêt quotidien (calculé chaque soir par votre broker Forex) sera alors reçu si la position est overnight, c'est-à-dire qu’elle est détenue au-delà d’une unique séance de trading.
C’est en effet tous les soirs que votre broker Forex crédite ou débite votre compte en tenant compte du différentiel de taux d’intérêt entre les deux monnaies de la parité concernée.

Vous pouvez consulter notre rubrique taux d’intérêt des banques centrales pour trouver un différentiel de taux d’intérêt intéressant et pratiquer le carry trade sur votre compte Forex.

Indice des prix à la consomma… 1490358600
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